核心要点
路威酩轩（LVMH）第三季度有机增长重回正区间。 该公司表示，将 “在 2025 年再次巩固其在奢侈品行业的全球领导地位”。 多位分析师上调了该股的前景预期，花旗（Citi）将其第三季度业绩称为 “一线希望”。
一名行人走过路威酩轩集团（LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE）旗下路易威登（Louis Vuitton）门店的橱窗。
周三，法国奢侈品巨头路威酩轩（LVMH）股价暴涨近 14%，有望创下二十多年来最佳单日表现。此前，该集团公布了今年以来的首次增长数据。
欧洲股票市场周二收盘后，路威酩轩发布业绩更新。作为全球最大的奢侈品集团及欧洲市值最高的企业之一，该集团表示，第三季度有机同比增长率为 1%，标志着其从连续两个季度的下滑中实现复苏。
截至 9 月的三个月内，该集团营收为 183 亿欧元（约合 213 亿美元），虽低于去年第三季度的 191 亿欧元，但仍超出分析师预期。
截至最新交易时段，该股涨幅达 13.8%，有望创下自 2001 年 9 月以来的最大单日涨幅。
路威酩轩股价走势
这家在巴黎上市的集团拥有路易威登（Louis Vuitton）、蒂芙尼（Tiffany & Co．）、克里斯汀・迪奥（Christian Dior）、酩悦香槟（Moët & Chandon）等众多品牌，被视为全球奢侈品市场的 “风向标”。
其意外的正向业绩表现推动欧洲奢侈品板块在周三早盘转入上涨区间，斯托克欧洲奢侈品 10 指数（Stoxx Europe Luxury 10）涨幅达 6.8%，创下今年 1 月以来的最大单日涨幅，同时也是年内第二佳盘中表现。
盟可睐（Moncler）股价上涨 9%，英国时尚品牌博柏利（Burberry）上涨 7.2%，古驰（Gucci）母公司开云集团（Kering）上涨 7%。
与此同时，阿诺特家族（Arnault family）控股的克里斯汀・迪奥（Christian Dior）股价上涨约 13.6%—— 该公司是路威酩轩的控股股东。
法国首富伯纳德・阿诺特（Bernard Arnault）长期担任路威酩轩的首席执行官兼董事长。
路威酩轩在周二表示，今年前 9 个月，汇率波动、贸易紧张局势及经济动荡对其业绩造成压力，但强调第三季度公司展现出 “韧性及强劲的创新动力”。
该集团在周二晚间发布的声明中提到，其葡萄酒与烈酒部门实现复苏。此前，中国对欧盟干邑征收新关税及美国实施新进口关税引发不确定性，曾抑制该部门的增长。
最新业绩详情
路威酩轩表示，总体而言，在截至 9 月的三个月内，美国和欧洲市场呈现 “稳健的本土需求”，而亚洲市场（日本除外）“趋势明显好转”。
该集团的精选零售部门在本季度表现最为强劲，有机增长率较去年同期上升 7%。路威酩轩指出，美妆零售商丝芙兰（Sephora）“业绩表现亮眼”，此外，模特海莉・比伯（Hailey Bieber）创立的美妆品牌 Rhode “上市即创下销量纪录”。
路威酩轩在周二的前景展望中称：“在充满不确定性的经济与地缘政治环境下，集团仍保持信心，将继续秉持核心战略 —— 依托产品的真实性与品质、卓越的零售服务及灵活的组织架构，不断提升旗下品牌的吸引力。”
“路威酩轩将凭借其强大的品牌阵容及团队的专业能力，在 2025 年再次巩固其在奢侈品行业的全球领导地位。”
“一线希望”
投资银行花旗的分析师在周二发布的报告中，给予路威酩轩 “买入” 评级，目标股价定为 630 欧元（较当前股价溢价约 4%），并将该公司第三季度业绩称为 “一线希望”。
分析师表示，路威酩轩约 2% 的有机增长超预期表现，可能为 “即将到来的奢侈品财报季奠定积极基调”。“销售势头改善且每股收益（EPS）未被下调，应有助于在年底前维持更积极的市场立场。”
伯恩斯坦（Bernstein）在业绩发布后指出，路威酩轩 “所有部门均实现业绩超预期”，并给予该股 “跑赢大盘” 评级，目标股价定为 700 欧元。分析师提到，“各地区本土消费呈现环比改善”，且 “蒂芙尼的转型持续见效”，同时香槟业务的向好趋势及丝芙兰的业绩提升也进一步提振了市场看涨情绪。
与此同时，加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）的分析师将路威酩轩的目标股价从 550 欧元上调至 575 欧元，同样给予 “跑赢大盘” 评级。
分析师表示：“路威酩轩 2025 年第三季度有机营收增长超出预期…… 未来的复苏走势可能不会呈线性。我们对 2026 年软奢侈品品类的复苏仍持积极态度，且我们认为，路威酩轩在这一主题下具备合理的风险回报比。”
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责任编辑：郭明煜
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